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责任编辑：王栋【智通观点】1． 民促法草案将昨日整个教育板块血洗，几家公司通过电话会议、公告、回购等多重方式来和市场解释，昨天看了很多对草案的分析和对教育公司的影响，大部分来说是屁股决定脑袋。对于教育股，本刊其实一直是很看好的，但是客观来说，对教育板块影响很大，第一是收购的资产在营利性和非营利性的选择上可能并没有那么顺畅。第二，假设真的选择了营利性，被上市公司收购，那么由于政府补贴、土地成本摊销等多重原因，公司的成本会有明显的增加。第三，K12教育必须选择非营利性，那么很多公司的盈利模式都存疑了。第四，也许未来草案真正生效的版本会有所放松，但不会把上述影响全部消除，既然如此，整个教育行业的估值就要变化，目前的估值体现了所有的乐观预期。谨慎抄底。另外，教育板块杀跌，实际上是很大程度上降低了市场的做多情绪。

在上述经营模式下，如果标的公司的管理水平不能很好地匹配过快的扩张速度，可能存在入驻商户或加盟商提供的服务质量下滑等问题，如果行业景气度下滑，甚至可能存在加盟商违约的风险。此外，渠道下沉可能导致单体项目规模收缩或毛利率下滑，而市场上其他可比公司的快速扩张也会导致市场竞争加剧进而使得标的公司毛利率下滑。

如果两天下跌指数有5%的跌幅，那么第二天、第三天一定是可以抢反弹的，这个精神到现在还适用，但是大家一定要注意，这次抢反弹要快进快出，因为至于后面这个形势会怎么样，谁也说不清楚。总体来讲了A股的估值不算高，但是也说不上绝对低，一块钱的股票我们也看不到有几个，我们也知道香港几分钱的股票也有的是，巨大的差异还没有完全呈现出来。所以A股市场结构的调整，股价结构的调整还有一个比较长的路程要走，这一点上大家急也是急不得的，没有用。

五是先进模范学习宣传活动。评选表彰“新中国最美奋斗者”，组织干部群众深入走访慰问。六是同升国旗、同唱国歌活动。从现在到今年年底，每天早上7时，各级广播电台、电视台在主频率、主频道整点播放国歌。各级党政机关、人民团体、大型企事业单位、全国城乡社区和爱国主义教育基地等，国庆前后要举行隆重的升国旗仪式，在国庆长假期间要悬挂国旗。鼓励居民家庭悬挂国旗。各级各类学校要教育学生了解国旗、国徽和国歌的历史和精神内涵。

平心而论，一场比赛胜负不能说明太多，但可喜的是，林丹说到做到，他兑现只专注大赛誓言。什么羽联规定，什么低级巡回赛，在林丹的“养生羽球”战略面前统统见鬼去吧。事实上，马来西亚和印尼站这样的巡回赛确实没办法激发林丹的斗志和欲望，别忘了，年轻时候的林丹他都不是超级赛出勤王，更何况现在老大不小，更是不可能每站都去拼。

除了规模之外，关注点有三个：区域分布、土地性质和开发状态。以地域划分，80%位于一线及重点二线城市，大湾区的土地储备近1300万平米，占整体土地储备的54%。以货值划分，73%位于大湾区，其中深圳和广州总货值占比超过一半。按照开发状态划分，44%在建，49%持作未来开发。以土地性质划分，86%是住宅用地，14%为商业及工业用地。这两组数据值得关注，逻辑源于会计准则上对于住宅用地的账面价值计量方式。